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[主观题]

假定你正在决定是否将1亿美元投资于一家钢厂。你知道该项目的预期现金流量,但是它们是有风险的——钢的价格在

将来会上涨或下跌。资本资产定价模型能够怎样帮助你在计算净现值时选择贴现率?
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更多“假定你正在决定是否将1亿美元投资于一家钢厂。你知道该项目的预期现金流量,但是它们是有风险的——钢的价格在”相关的问题

第1题

假定你正在考虑将100美元投资于单期的英国或者美国银行账户,你希望尽可能实现利润最大化。并且,当
天的现汇率为0.56英镑/美元,英国利率为3%,美国的利率为7%,预期期末的汇率为0.48英镑/美元。 ①如果你投资100美元于美国银行账户,本期间内的预期所得是多少? ②如果你计划当日在现汇市场上购买英镑,并投资于单期的英国银行账户,到期后将其兑换为美元,你预期可以得到多少美元? ③你愿意投资于美国银行账户还是英国银行账户?你预期现汇率会发生怎样的变化? ④在当日利率和期末预期汇率给定的前提下,根据利息平价条件,当日现汇率保持在什么水平可以确保美元和英镑的预期回报相同?

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第2题

假若微软公司有机会投资于一种新的电脑技术,这种技术可以把电视与因特网相联。第一阶段分析该技术的可行性,
初始投资为1亿美元。1年后的第二阶段需要追加投资10亿美元。假定从现在看,该项目1年后的价值是一个随机变量,该变量的均值为11亿美元,标准方差为0.20,该项目的必要报酬率为每年10%,连续时间无风险利率为5%。用Black-Scholes期权定价模型决策该项目是否值得投资。
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第3题

克莱尔.皮尔斯,是Spencer Design公司副总裁,一位42岁的美国居民。丧偶。有两个孩子,女儿2l岁,儿子7
岁。她拥有2200000美元的投资组合:其中一半资金投资于Spencer Design,一种公开上市交易的普通股,成本为350000美元。尽管过去2年她的投资组合价值下跌很多。她的长期税前平均年收益率是7%。近来的损失让她很不安。她觉得无法再容忍年收益下跌大于10%。皮尔斯计划20年后退休,接下来20年,她的目标按照优先顺序依次是: ①为女儿最后一年的大学学习提供资金,现值为18000美元;还有儿子将来的大学花费。现值为91000美元。 ②使投资组合增值到一定水平,可以作为她退休后的生活费,估计退休的第一年需要税后为180000美元的资金。 ③5年内建造她“理想中的房子”,成本(包括土地)现值为375000美元。 ④如果可能。在她每个孩子40岁时,给他们1000000美元。 扣除她孩子的教育费用和建造住宅的成本现值(税前),她的投资组合现值为1509000美元。在每年税前连续增长7%的情况下,在将来第20年年底,投资组合的价值将达到3928000美元。 皮尔斯的年薪为145000美元。现在她的年生活费用为100000美元。预计两者均随通货 膨胀每年增长3%。收入及短期资本利得(持有时间1年或更短)的税收大大高于长期资本利得(持有时间大于1年)的税收。为了计划的需要。皮尔斯假定她所有的收入都需课税,所有收入及收益的平均税率为30%。预计通货膨胀率和税率均保持不变。现在。皮尔斯租了套房子,没有债务。并强烈希望保持无债状况。Spencer Design没有养老金计划。但是给高级管理人员及其25岁以下的孩子购买了人身医疗保险。皮尔斯税后的年薪刚好提供她的生活费用,但不能为她的投资组合提供更多贡献。 下面则是皮尔斯投资策略的陈述: 该投资组合应该从事谨慎的投资。因为我希望保持本金价值。我的薪水能够提供生活费用,但该组合仍需适度的流动性以提供孩子上大学所需费用。我希望当我每个孩子40岁时能给他们100万美元。这个愿望要求该投资组合对长期效益进行关注。但因为我对风险的忍受程度低,也允许一个较低些的收益目标。根据我的税收情况。该组合应重点投资那些较少或没有需课税收入的证券。 a.为皮尔斯新的投资策略准备其目标部分。说明你的两个目标中的每一个是如何考虑原有投资策略的弱点的。 b.为皮尔斯新的投资策略准备其制约因素部分。说明你的两个制约因素中的每一个是如何考虑原有投资策略的弱点的。 注意:不考虑法律和管制上的制约因素。你的回答中也不必包括这些内容。 c.皮尔斯指出Spencer Design在该行业较分散的情况下。占有重要并正在扩大的市场份额。显示出稳定的发展趋势。皮尔斯计划持有该股票,并预计税前年收益率至少在9%以上。标准差为20%。她决定将自己的资产余额投资于表26—11中三种投资组合中的一种。请推荐表中哪一种组合适合。

d.皮尔斯正在为除Spencel Design股票之外她的类似投资组合考虑三位可供选择的组合管理经理。假定每位经理的市场收益、收益标准差、费用均十分相似。关于三位经理,表26一12中有更详细的描述。请推荐哪一位经理适合皮尔斯的股票组合。

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第4题

你正想决定是否去度假。度假的大部分成本(机票、旅馆、放弃的工资)都用美元来衡量,但度假的收益是心理的。你将如何比较收益与成本呢?
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第5题

有关布列塔尼亚的信息如下所示,假设它是一个封闭经济,请问该经济的投资和私人储蓄分别是多少?预
算余额是多少?这三者之间存在什么样的关系?国民储蓄是否等于投资?假设该经济中没有政府转移支付。 GDP=10亿美元 T=0.5亿美元 C=8.5亿美元 G=1亿美元

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第6题

下表简要说明了美国对商业喷气式飞机的国内需求和国内供给。假定每架商业喷气式飞机的世界市场价
格为1亿美元。 a.在自给自足条件中,美国会生产多少架商业喷气式飞机,并以什么样的价格购买和销售? b.在开展贸易情形下,商业喷气式飞机的价格将变为多少?美国会进口还是出口飞机?多少架?

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第7题

假设你的父亲已有58岁,就职于Ruffy Suffy玩具公司,过去15年来一直定期向公司储蓄计划存钱。在工资的6%以内,
父亲存入储蓄计划的每1美元,Ruffy公司也对应存入0.5美元。加入储蓄计划的人可以在四种不同的投资选择间分配其存款:固定收入债券基金,投资于大公司的“混合”期权,不含对其他玩具公司投资的收入增长型相互基金。专一投资于Ruffy Stuffy玩具公司的股票的基金。感恩节假期之后,父亲发现你已就读于金融专业,决定把为你的教育而投资的收益取出一些。他让你看了他的储蓄计划的最新季度报表,你发现其现值的98%为第四种投资选择,即Ruffy股票。
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第8题

假定你在退休的时候在可变年金合约中拥有650 000美元。投资回报率是7.5%。你的生命期限预计还有18
年。那么假定的固定每年的收益支付是多少?

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第9题

乔治参加了一固定缴款养老金计划。现有两种选择: 一个是可以取得固定收益的基金。另一个是投
资于股票的基金。乔治现年40岁。在两基金中已经各积累了100000美元。他现在每年各将1500美元转账至两基金。他准备在65岁退休,预计可以活到80岁。 a.假定固定收益型基金的真实收益是3%。投资股票基金则是6%。65岁时。乔治在这两个基金中将各有多少财产? b.退休后。每年他从两个基金中得到的预期退休年金各是多少? c.如果乔治希望退休后每年从固定收益型基金中得到30000美元,现在他每年应增加多少投入?

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第10题

假定你在第1年年初购买了1股RD公司的股票,价格为42美元,你在年底分到了股息2美元,然后又买了1股,
花了46美元。第2年年底分到了股息4美元(也就是每股2美元),并且以每股54美元出售了股票。你投资的时间加权收益是_____。

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第11题

假设你住在美国,是一个咨询师,受聘于一家法国公司进行市场研究,该项研究需要花费18个月。他们计划每月支付给
你10万法郎。当前的汇率为1法郎0.20美元。你很担心法郎会对美元贬值,这样你每月收到的美元就会减少。法国公司不愿每月用美元支付给你,也不同意给你1法郎0.20美元的固定汇率。
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