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[主观题]

D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元，经济状况不好的情况下只有

500万元，预计经济状况好的可能性为60％，经济状况不好的可能性为40％。要求： (1)如果企业完全为股权筹资，假定的投资者在当前4％的无风险利率基础之上，要求一定的风险溢价作为补偿，假设在给定该投资的系统风险下，合理的风险溢价为6％。无杠杆的股权资本成本为多少？企业的价值为多少？ (2)假设企业处于完美资本市场中，如果企业借入了5000万元的债务，债务的期望报酬率是无风险利率4％，计算有杠杆股权的资本成本为多少？企业价值为多少？企业的股权价值为多少？

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发布时间：2022-12-04

更多“D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元，经济状况不好的情况下只有”相关的问题

第1题

A公司拟开发一种新的新的绿色食品，项目投资成本为2400万元。（2)该产品的市场有较大不确定

A公司拟开发一种新的新的绿色食品，项目投资成本为2400万元。 (2)该产品的市场有较大不确定性，与政府的环保政策、社会的环保意识以及其他环保产品的竞争有关。预期该项目可以产生平均每年250万元的永续现金流量；如果消费需求量较大，经营现金流量为312．5万元；如果消费需求量较小，经营现金流量为200万元。 (3)如果延期执行该项目，一年后则可以判断市场对该产品的需求，并必须做出弃取决策。 (4)等风险项目的资金成本为10％，无风险的利率为5％。要求： (1)计算不考虑期权的项目净现值； (2)采用风险中性概率法计算延迟决策的期权价值，并判断应否延迟执行该项目。

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第2题

收益或现金流量的在未来无限长时期的永续增长率究竟为正还是负目前都搞不清楚。（)

收益或现金流量的在未来无限长时期的永续增长率究竟为正还是负目前都搞不清楚。()

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第3题

某项资产预期将产生一个稳定的100美元永续年金，如果市场利率是每年8％，那么这项资产的市场价值应该是（）。

A.800美元

B.1250美元

C.8000美元

D.10000美元

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第4题

预测收益或现金流量的在未来无限长时期的永续增长率实际是自欺欺人，因为人类的智力根本达不

到这样的预测能力。()

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第5题

现金流量贴现法的优点是( )。

A.适用面广

B.考虑并计算了未来机会即选择权的价值

C.可以了解公司在任何一年的经营情况

D.对现金流的增长率和预期折现率依赖过大

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第6题

假如某永续年金每年都产生15000元的现金流,年利率为10%,那么它的现值是（)元A．1500B．15000C．150

假如某永续年金每年都产生15000元的现金流,年利率为10%,那么它的现值是()元

A．1500

B．15000

C．150000

D．1500000

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第7题

B公司正在评估三个投资项目：（1)引进一条新的生产线；（2)扩展现有的生产线；（3)开发一条新的、质量更

B公司正在评估三个投资项目：(1)引进一条新的生产线；(2)扩展现有的生产线；(3)开发一条新的、质量更高的生产线。如果这些项目是被单独采纳的。预期的未来现金流量现值和所需投资的金额如下：

如果同时实行项目1和2，并不会产生规模经济。所需要投入的资金和现金流量的现值仅仅是单独实行这两个项目时的相应值的简单加总。而联合实行项目1和3可以在投资方面产生规模经济。它们组合起来所需要的总投资额为440000元。联合实行项目2和3则可以在生产和营销方面产生规模经济，它们组合起来产生的未来现金流量的现值为620000元。如果三个项目同时实行，那么上述规模经济效应仍会保持，然而因为没有足够的空间来同时实施三个项目。故此时该公司必须另外花费125000元来扩展厂房。要求： (1)通过计算说明B公司应该选择哪个或哪些项目。 (2)当公司当期投资资本预算的上限为400000元时，公司的选择又该如何？ (3)试分析资本预算限额对公司价值的影响。

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第8题

假如某永续年金每年都产生现金流,第一年为15000元,以后每年都增加5%,年利率为10%,那么它的现值是

()元

A．3000

B．30000

C．300000

D．3000000

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第9题

N公司正在考虑一个项目，该项目可以在第一年为公司节省350万元的税后现金流，在未来的年份里，该节

省将按照5％的增长比率永续增长。公司的目标债务权益比率为65％，权益资本成本为15％，税后债务资本成本为5．5％。该节省成本项目的风险高于公司的其他项目；公司管理层根据经验，该风险项目的资本成本调高了2％。公司接受该项目的标准是什么？

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第10题

公司现有普通股：当前市价 50 元，最近一次支付的股利为 4.19 元／股，预期股利的永续增长率为 5%，公司发行新的普通股，预计发行费率为 2%，则留存收益的资本成本为()。

公司现有普通股：当前市价 50 元，最近一次支付的股利为 4.19 元／股，预期股利的永续增长率为 5%，公司发行新的普通股，预计发行费率为 2%，则留存收益的资本成本为（)。

A.0.1398

B.0.138

C. 0.0838

D.0.1538

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第11题

倘若你作为一家加拿大公司的首席财务官，该公司正考虑在俄罗斯投资1000万美元建一座牛奶生产厂。预

测投资在今后10年每年产生净现金流量300万美元，10年后该投资项目将因技术过时而终止，残值为零。如果通过欧洲债券市场借款的资金成本为6％，而你也可以从俄罗斯银行以12％的利率借到款项以资助该项目。分析师告诉你由于俄罗斯的高通货膨胀率，预期俄罗斯卢布会相对于加拿大元贬值。分析师同时指出在今后10年内在俄罗斯发生暴力革命的概率很高。你应如何在这个投资机会的评价中考虑这些因素？你将建议公司做些什么？

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