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南开大学20秋《金融衍生工具入门》在线作业（参考答案）

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最近更新：2022年12月12日

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试题 1 [多选题] .假设一个欧洲出口商将在3个月后收到一笔美元付款，为防范美元贬值的风险，他可以采取以下哪些策略()

A．以当前的银行远期美元报价卖出3个月期的美元

B．在期货市场上买入3个月期的欧元

C．在期货市场上卖出3个月期的欧元

D．买入3个月期的美元的看跌期权

E．卖出3个月期的美元的看涨期权

试题 2 [主观题] 奇异期权的定价一定比欧式期权复杂。()

奇异期权的定价一定比欧式期权复杂。（)
A.错误
B.正确

试题 3 [多选题] 可以用来进行风险对冲的工具有()

A．远期

B．期货

C．期权

D．基金

试题 4 [多选题] 期权合约的主要条款包括()

A．到期日

B．无风险利率

C．交易规模

D．保证金

试题 5 [单选题] 美式期权的时间价值()

A．可能为正可能为负

B．一直为负

C．一直为正

D．无法判断

试题 6 [单选题] 不付股利的股票期权，下面哪种可能会被提前执行()

A．美式看涨期权

B．百慕大看涨期权

C．美式看跌期权

D．以上三种

试题 7 [单选题] 下列说法错误的是（）。

A．期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利

B．看涨期权也称认购权，看跌期权也称认沽权

C．期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡

D．金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果日渐趋同

试题 8 [主观题] 远期合约在初始时刻价值不为零。()

远期合约在初始时刻价值不为零。（)
A.错误
B.正确

试题 9 [主观题] 美式期权只能采用二叉树的定价模型。()

美式期权只能采用二叉树的定价模型。（)
A.错误
B.正确

试题 10 [主观题] 投机者的参与为期货市场注入了流动性。()

投机者的参与为期货市场注入了流动性。（)
A.错误
B.正确

试题 11 [单选题] 蝶式差价期权的损益结构为()

A．对称的

B．右偏的

C．左偏的

D．无法判断

试题 12 [单选题] 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（)特性

A．跨期

B．联动

C．杠杆

D．不确定性或高风险性

试题 13 [多选题] 根据基础资产划分,常见的金融远期合约包括()。

A．股权类资产的远期合约

B．债权类资产的远期合约

C．远期利率协议

D．远期汇率协议

试题 14 [主观题] 金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。()

金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。（)
A.错误
B.正确

试题 15 [主观题] 美式看跌期权会被提前执行。()

美式看跌期权会被提前执行。（)
A.错误
B.正确

试题 16 [主观题] 盯市制度会造成期货和远期价格的差异。()

盯市制度会造成期货和远期价格的差异。（)
A.错误
B.正确

试题 17 [主观题] 期货市场具有价值发现功能。()

期货市场具有价值发现功能。（)
A.错误
B.正确

试题 18 [单选题] 根据（）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

A．选择权的性质

B．合约所规定的履约时间的不同

C．金融期权基础资产性质的不同

D．协定价格与基础资产市场价格的关系

试题 19 [单选题] 标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点（即0.01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少（）

A．32.5美元

B．100美元

C．25美元

D．50美元

试题 20 [多选题] 按权证的内在价值，可以将权证分为（）。

A．平价权证

B．价内权证

C．价外权证

D．虚值权证

试题 21 [主观题] 美式期权不能采用BS公式进行定价。()

美式期权不能采用BS公式进行定价。（)
A.错误
B.正确

试题 22 [主观题] 欧式期权的时间价值永远为正。()

欧式期权的时间价值永远为正。（)
A.错误
B.正确

试题 23 [多选题] 下面具有期权性质的金融工具有()

A．认股权证

B．可转换债券

C．优先股

D．障碍期权

试题 24 [主观题] 在远期市场上是零和博弈。()

在远期市场上是零和博弈。（)
A.错误
B.正确

试题 25 [单选题] 以下关于期权特点的说法，不正确的是（）。

A．交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利

B．期权合约不存在交易对手风险

C．期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

D．期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称

试题 26 [主观题] 欧式期权的平价关系是由无套利理论得出的。()

欧式期权的平价关系是由无套利理论得出的。（)
A.错误
B.正确

试题 27 [主观题] 股指期货的交割方式是（）。A．以某种股票交割B．以股票组合交割C．以现金交割D．以股票指数交割

股指期货的交割方式是（）。
A．以某种股票交割
B．以股票组合交割
C．以现金交割
D．以股票指数交割

试题 28 [单选题] 日历差价期权的组成（)

A．一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头

B．同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权

C．一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头

D．同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头

试题 29 [主观题] 可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品。()

可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品。（)
A.错误
B.正确

试题 30 [单选题] 盒式差价期权的组成为()

A．两份牛市差价期权

B．一份牛市一份熊市

C．两份熊市

D．两份牛市一份熊市

试题 31 [单选题] 蝶式期权使用了几份期权()

A．2

B． 3

C． 4

D． 5

试题 32 [主观题] 投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合。()

投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合。（)
A.错误
B.正确

试题 33 [单选题] 可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，可转换债券通常是转换成

A．优先股

B．普通股票

C．金融债券

D．公司债券

试题 34 [单选题] 金融期货的（)，就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为

A．套期保值功

B．价格发现功能

C．投机功能

D．套利功能

试题 35 [主观题] 在远期利率合约中，如果利率上升，空头方获益。()

在远期利率合约中，如果利率上升，空头方获益。（)
A.错误
B.正确

试题 36 [单选题] 复合期权有几种()

A．2

B． 4

C． 6

D． 8

试题 37 [单选题] 当认为市场有大的变动时，且认为向下变动比较大时，最有选择为()

A．买入看跌期权

B．买入一份看涨和看跌期权

C．条式期权组合

D．带式期权组合

试题 38 [单选题] 在套期保值中，存在的标的资产和套期保值对象不同造成的风险为()

A．市场风险

B．信用风险

C．基差风险

D．流动性风险

试题 39 [多选题] 下面属于金融期货的主要交易制度是（）。

A．集中交易制度

B．标准化的期货合约和对冲机制

C．结算所和无负债结算制度

D．每日价格波动限制及断路器规则

试题 40 [主观题] 期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务。()

期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务。（)
A.错误
B.正确

试题 41 [主观题] 由于基差风险的存在，使得期货存在最佳对冲比例。()

由于基差风险的存在，使得期货存在最佳对冲比例。（)
A.错误
B.正确

试题 42 [单选题] 股权类产品的衍生工具是指以()为基础工具的金融衍生工具

A．各种货币

B．股票或股票指数

C．或利率的载体

D．以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险

试题 43 [单选题] 多头执行价格分别为34和38的蝶式差价期权，到期时股票价格为40，在不考虑初始期权费的情况下的收益为()

A．0

B． 8

C． 2

D． 6

试题 44 [多选题] 期权面临的风险因素有()

A．利率

B．股价

C．股价波动率

D．时间

试题 45 [单选题] 维持保证金和初始保证金哪个较高()

A．维持保证金

B．初始保证金

C．一样

D．依情况而定

试题 46 [主观题] 蝶式期权只能由看涨期权构成。()

蝶式期权只能由看涨期权构成。（)
A.错误
B.正确

试题 47 [主观题] 障碍期权比普通的欧式期权要更贵。()

障碍期权比普通的欧式期权要更贵。（)
A.错误
B.正确

试题 48 [多选题] 衍生品的交易者包括()

A．套期保值者

B．套利者

C．投机者

D．投资者

试题 49 [主观题] 奇异型期权包括（）。 A．任选期权B．百慕大期权C．障碍期权D．平均期权

奇异型期权包括（）。
A．任选期权
B．百慕大期权
C．障碍期权
D．平均期权

试题 50 [主观题] 远期价格和期货价格是绝对相等的。()

远期价格和期货价格是绝对相等的。（)
A.错误
B.正确

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