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[主观题]
解释如何构造CDS远期合约及CDS期权?
答案
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第1题
验证在《期权、期货及其他衍生产品》(原书第7版)表23一l至表23—4的例子中,如果CDS溢价为100个基点,那么一年内的违约概率(在没有前期违约的条件下)必须是1.61%。当回收率是20%而非40%时,违约概率会如何变化?验证你的答案和隐含违约概率与1/(1一R)近似成比例的结论具有一致性,其中R是回收率。