假定LIBOR/互换曲线为水平6%(以连续复利计),5年期票面利率为5%(每半年付息一次)的债券价格为90.0
假定LIBOR/互换曲线为水平6%(以连续复利计),5年期票面利率为5%(每半年付息一次)的债券价格为90.00。应如何构造对应于这一债券的资产互换?此时资产互换的溢价应如何计算?
假定LIBOR/互换曲线为水平6%(以连续复利计),5年期票面利率为5%(每半年付息一次)的债券价格为90.00。应如何构造对应于这一债券的资产互换?此时资产互换的溢价应如何计算?
第1题
第2题
第3题
一、要求
作成第1、第2期及末期A公司的有关会计分录。
二、资料美国A公司在20×1年7月1日借入一笔USD 500万的浮动利率债务,四年期,每半年末付息一次,利率按当期末一日LIBOR+0.5%计算。为防未来浮动利率上涨的风险,当天A公司向B银行订立一个利率互换协议:“收浮动、付固定”,即全程A支付8%的固定利率给银行,银行则按LIBOR+0.5%支付给A,双方均按名义本金USD 500万计算。
假设有关各日的资料如下:
期次 | LIBOR(%) | 互换合同值(公允价值) |
1初 1末 2末 3末 4末 5末 6末 7末 8末 | 7.5 6.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 8.0 | 0 -150051 -196580 -111296 -45374 0 23576 24038 0 |
提示
(1)利息有两笔:①对债权人付浮动利息;②在互换中“收浮动、付固定”,每期要轧差支付给银行。两者相加,才构成总的利息负担,净结果变为固定利息。
(2)互换合同值的计算。
假定前提:上列LIBOR是到时方知、逐期只能假定以后各期与当期情况一样。
例如第一期计算过程:
①
②假定以后7期均如此,故为年金,按半年4%折现值查年金现值(P/A,4%,7)表,系数为6.0021。-25000×6.0021=-150051。因每期支付,故为负债。
(3)末期受险负债将偿清,互换结束,合同不再有价值,不论前几期已积累多少,互换合同值一律冲光不留余额,故为0。
(4)因“收浮动,付固定”属现金流量防险,故不能直接作为“防险损益”,而先列入权益类中“未实现防险损益”。
第4题
日期 | LIBOR |
2007年6月30日 2007年12月31日 2008年6月30日 2008年12月31日 | 5% 4.84% 4.95% 5.08% |
要求:
(1)计算互换合同在各个利息交换日的公允价值。在计算互换合同的公允价值时,假设现行浮动利率将在剩余的互换期间保持不变。
(2)编制凌峰公司在互换期间的所有会计分录。
第5题
第6题
20×1年1月1日,芙蓉公司(非金融企业)为了调整其利率风险,与银行签订了三年期、收到7%固定利率、付出LIBOR(英国银行同业间拆借利率)浮动利率的利率互换合约。互换合约的浮动利率每年12月31日重新设定。
日期 | 下一年的利率 | 合约的公允价值。 | 公允价值的变动 |
20×1年1月1日 | 7% | — | — |
20×1年12月31日 | 6% | 183339.27 | 183339.27 |
20×2年12月31日 | 5% | 190476.19 | 7136.92 |
20×3年12月31日 | — | — | -190476.19 |
*等于预期未来现金流量现值之和。
要求:根据以上材料对此交易性金融资产进行会计处理。出于简便的目的本例忽略中期报告时的后续确认。
第7题
第9题
A.A公司可以节约0.35%
B.A公司可以节约0.45%
C.B公司可以节约0.35%
D.B公司可以节约0.45%
第10题
第11题
假定某经济社会的菲利普斯曲线为gp=36/U-10,其中P和U均为百分数表示。
求:(1)失业率为2%时的价格上涨率;(2)价格水平不变时的失业率;使失业率下降20%时的价格上涨率的表达式。