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[主观题]

对于退休计划资产的投资风险应基于资金的时间价值树立正确理念,应（)A．绝对避免风险B．接受高风

对于退休计划资产的投资风险应基于资金的时间价值树立正确理念,应()

A．绝对避免风险

B．接受高风险,因为有风险才有高收益

C．适度地承担风险

D．必须客观、理性地分析风险,确保资产的当前价收益

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发布时间：2022-12-04

更多“对于退休计划资产的投资风险应基于资金的时间价值树立正确理念,应（)A．绝对避免风险B．接受高风”相关的问题

第1题

下列几项中描述错误的是（)A．知识经济时期是资产证券化的时代,一定量资金在不同时点上具有价值

下列几项中描述错误的是()

A．知识经济时期是资产证券化的时代,一定量资金在不同时点上具有价值量的差额

B．退休计划需要追求资产的时间价值,需要对退休计划资产进行安全有效的投资管理

C．经退休计划管理的资产具有安全型和不安全型,投资收益大的资产为安全资产

D．退休计划资产的投资决策十分关键,这导致退休计划资产将面临两大风险,即投资风险和投资管理人的风险

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第2题

退休计划资产将面临两大风险,即（)和（)A．政策风险人为风险B．投资风险投资管理人的风险C．政

退休计划资产将面临两大风险,即()和()

A．政策风险人为风险

B．投资风险投资管理人的风险

C．政策风险投资管理人的风险

D．投资风险人为风险

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第3题

关于退休计划投资管理人的风险,下列说法错误的是（)A．若投资是一项长期与波动性博弈的工作的话,

关于退休计划投资管理人的风险,下列说法错误的是()

A．若投资是一项长期与波动性博弈的工作的话,那么投资的执行者———投资管理人,必须是一个值得长期信赖的人

B．要注意投资效率问题,引入市场机制,让更多的专业管理人参与到养老金的投资管理中,以提高投资收益,这也是专业化分工的必然

C．引入专业的投资管理机构进行投资决策,可降低投资风险,但同时亦会带来“代理风险”,识别、控制这种风险是资产管理的重要问题

D．通过严格的竞标程序选择投资管理机构并引入托管机制,会增大代理风险;引入托管机制,可保障资产的安全,防止和避免对资产委托人利益的侵蚀

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第4题

克莱尔.皮尔斯现在47岁，最近和Spencer Design的一个同事结婚。他们正在买一套总成本为550000美元

的房子。准备立即支付300000美元的首付。余下的金额分15年贷款。皮尔斯也指出她的儿子得了一种很少见的病，需要大手术，这个病会阻碍他上大学。尽管皮尔斯和她丈夫有医疗保险可以支付儿子的医疗费用，但她儿子的手术需马上再支付150000美元。在可预见的将来。医疗费用增长率会超过通货膨胀率。她准备辞去工作照顾儿子，儿子的生命预期为40年。她坚持表明儿子在她和她丈夫已不再有能力提供照顾时也需要照顾。皮尔斯的父母一年前去世了，她的女儿经济上已经独立，丈夫准备25年后退休。根据以上这些情况。要满足皮尔斯和她丈夫退休前的生活费用。他们的投资组合需要为此提供税后1200000美元(现值)。他们同样希望该投资组合能有足够的增长以满足他们退休后的每年税后280000美元生活费用。他们认为税前投资组合价值每年增长8％～10％即可满足这个目标。基于他们退休后需要年花费280000美元。他们相应的实际退休后花费比率为每年税后6％一7％。皮尔斯在表26—13中总结了她的新财务信息。她指出她的投资组合和她丈夫的投资组合应被合为一个组合。她进一步说明她丈夫过去的组合风险大于平均水平。现在他愿意把投资管理决策权交给她。

a．说明在皮尔斯面临的新的环境下。如何改变她的投资策略的每一部分内容。用皮尔斯的新环境来证明你的回答。 b．下列每一种资产，在皮尔斯面临的新环境下，是否需要改变在表26—13中的比率让它下降或上升？用一条基于皮尔斯环境变化的理由来说明你的每一项回答。 i．Spencer Design普通股 ii．货币市场工具 iii．分散化债券基金 iv．大盘股股票 V．新兴市场股票 vi．未成熟的商业土地

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第5题

关于缴费确定型退休计划的主要特征,下面说法错误的是（)。A．设计相对精确的退休计划,并通过长期

关于缴费确定型退休计划的主要特征,下面说法错误的是()。

A．设计相对精确的退休计划,并通过长期筹资分担养老成本,以实现客户的具体目标,易于为大多数员工所接受

B．养老金的支付水平以参与人账户积累总额为基础,养老金水平与投入账户资金数量和投资收益均关联,因此,缴费确定计划的养老金水平是可变的

C．需要每个参与员工建立个人账户,以便通过多种渠道为退休计划筹集资金,政府资助、雇主供款以及投资利息收益都需要定期计入个人账户,这必然衍生出很多筹资渠道和筹资方法

D．员工可以面对更多的提高养老金支付水平的机遇和选择,也将面对更大的风险,所以,员工对资金市场化运营和取得高回报的偏好十分明显,并对税收优惠政策和监督监管法治环境具有较强的依赖性

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第6题

退休后，投资应以高风险资产为主，以降低可能的通货膨胀风险。（)

退休后，投资应以高风险资产为主，以降低可能的通货膨胀风险。()

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第7题

克莱尔.皮尔斯，是Spencer Design公司副总裁，一位42岁的美国居民。丧偶。有两个孩子，女儿2l岁，儿子7

岁。她拥有2200000美元的投资组合：其中一半资金投资于Spencer Design，一种公开上市交易的普通股，成本为350000美元。尽管过去2年她的投资组合价值下跌很多。她的长期税前平均年收益率是7％。近来的损失让她很不安。她觉得无法再容忍年收益下跌大于10％。皮尔斯计划20年后退休，接下来20年，她的目标按照优先顺序依次是： ①为女儿最后一年的大学学习提供资金，现值为18000美元；还有儿子将来的大学花费。现值为91000美元。 ②使投资组合增值到一定水平，可以作为她退休后的生活费，估计退休的第一年需要税后为180000美元的资金。 ③5年内建造她“理想中的房子”，成本(包括土地)现值为375000美元。 ④如果可能。在她每个孩子40岁时，给他们1000000美元。扣除她孩子的教育费用和建造住宅的成本现值(税前)，她的投资组合现值为1509000美元。在每年税前连续增长7％的情况下，在将来第20年年底，投资组合的价值将达到3928000美元。皮尔斯的年薪为145000美元。现在她的年生活费用为100000美元。预计两者均随通货膨胀每年增长3％。收入及短期资本利得(持有时间1年或更短)的税收大大高于长期资本利得(持有时间大于1年)的税收。为了计划的需要。皮尔斯假定她所有的收入都需课税，所有收入及收益的平均税率为30％。预计通货膨胀率和税率均保持不变。现在。皮尔斯租了套房子，没有债务。并强烈希望保持无债状况。Spencer Design没有养老金计划。但是给高级管理人员及其25岁以下的孩子购买了人身医疗保险。皮尔斯税后的年薪刚好提供她的生活费用，但不能为她的投资组合提供更多贡献。下面则是皮尔斯投资策略的陈述：该投资组合应该从事谨慎的投资。因为我希望保持本金价值。我的薪水能够提供生活费用，但该组合仍需适度的流动性以提供孩子上大学所需费用。我希望当我每个孩子40岁时能给他们100万美元。这个愿望要求该投资组合对长期效益进行关注。但因为我对风险的忍受程度低，也允许一个较低些的收益目标。根据我的税收情况。该组合应重点投资那些较少或没有需课税收入的证券。 a．为皮尔斯新的投资策略准备其目标部分。说明你的两个目标中的每一个是如何考虑原有投资策略的弱点的。 b．为皮尔斯新的投资策略准备其制约因素部分。说明你的两个制约因素中的每一个是如何考虑原有投资策略的弱点的。注意：不考虑法律和管制上的制约因素。你的回答中也不必包括这些内容。 c．皮尔斯指出Spencer Design在该行业较分散的情况下。占有重要并正在扩大的市场份额。显示出稳定的发展趋势。皮尔斯计划持有该股票，并预计税前年收益率至少在9％以上。标准差为20％。她决定将自己的资产余额投资于表26—11中三种投资组合中的一种。请推荐表中哪一种组合适合。

d．皮尔斯正在为除Spencel Design股票之外她的类似投资组合考虑三位可供选择的组合管理经理。假定每位经理的市场收益、收益标准差、费用均十分相似。关于三位经理，表26一12中有更详细的描述。请推荐哪一位经理适合皮尔斯的股票组合。