第1题
要求:
(1)计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。
(2)计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入,并据此对方案一和方案二做出选择。
(3)基于要求(2)的结果,计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。
第2题
第3题
某公司正考虑两个资本结构方案,假定所得税率为40%,有关资料如下:{图}
要求:
(1)计算每股收益无差别点。
(2)若公司预计再筹资后息税前利润将达到120000元,公司应选择哪一方案筹资?
(3)计算每股无差别点下方案B的财务杠杆系数。若公司预计每股收益增长10%,计算息税前利润的增长率。
第5题
已知某公司当前资本结构如表5-16所示:因生产发展需要,公司年初准备增加资金5000万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增发2000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%
的公司债券5000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;该公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。
(2)如果公司的固定性经营成本为2000万元,计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数、经营杠杆系数和总杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为2400万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为3200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(5)若公司预计息税前利润比每股收益无差别点增长10%,计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。
第6题
要求:
(1) 当息税前利润预计为160万元时,计算三种增资方式后的普通股每股利润及财务杠杆系数,该公司所得税税率为40%;
(2) 计算增发普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点;
(3) 计算增发普通股与发行优先股两种增资方式下的无差别点;
(4) 按每股利润无差别点分析法的原则,当息税前利润预计为160万元时,应采用哪种筹资方式?
第7题
方案一:按每份市价800元,发行债券筹资,期限10年,面值1000元,票面利率8%。
方案二:按每股市价5元发行普通股。
该生产线无需安装,购入后可立即使用。新生产线投入使用后,产品年销量将增加100万件,单价及单位变动成本保持不变,年固定性经营成本将增加120万元。甲公司适用的企业所得税税率为25%。不考虑筹资费用和其他因素影响。
根据上述资料,回答下列问题:
1)企业目前经营状态下的安全边际率为()。
A.37.5%
B.62.5%
C.25%
D.75%
2)企业目前经营状态下的财务杠杆系数为()。
A.1.05
B.1.6
C.1.68
D.2.67
3)采用每股收益无差别点法,甲公司应该选择的方案是()。
A.方案一
B.方案二
C.两个方案一样
D.无法确定
4. 新生产线投入使用后,甲公司每股收益是()。
A.1.27
B.1.01
C.1.69
D.1.35
第8题
A.7.15元/每股
B.8.94元/每股
C.16.08元/每股
D.无法确定
第9题
要求:
(1)计算当年税前利润;
(2)计算当年利息总额;
(3)计算当年息税前利润总额;
(4)计算当年已获利息倍数;
(5)计算当年经营杠杆系数;
(6)计算当年债券筹资的资金成本。